财联社5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对(duì)外输(shū)出市场观点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再(zài)对(duì)外提明确主线，今年接(jiē)下来的市(shì)场大概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有基(jī)金公司人士向(xiàng)财(cái)联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公(gōng)司年报一(yī)季报的披(pī)露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对(duì)有(yǒu)业(yè)绩(jì)支撑的新能(néng)源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪来(lái)看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来(lái)，市场成交额(é)较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所(suǒ)加重。北(běi)向资(zī)金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位(wèi)股集体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒(méi)等(děng)多股跌(diē)停，有投资(zī)者开玩(wán)笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工(gōng)业革命(mìng)进程(chéng)中(zhōng)，人(rén)工智能(néng)行情开(kāi)启(qǐ)后(hòu)第一(yī)次全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字(zì)头(tóu)个股震荡调整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没(méi)有形成(chéng)全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输(shū)血包”。对(duì)于资金的轮番流动(dòng)，有投资者表(biǎo)示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道(dào)芯片能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题(tí)“中特估”及人(rén)工智(zhì)能(néng)板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳(wěn)增长促内需政策及货币政策的推出，且(qiě)国内(nèi)经济温和复苏背(bèi)景下(xià)，权(quán)益市场整体(tǐ)行情(qíng)预(yù)计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前(qián)市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药(yào)及(jí)中特(tè)估等(děng)板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长期(qī)来看，先进制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业中的(de)核心资(zī)产仍将(jiāng)是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初(chū)以来，各大指数除创业(yè)板(bǎn)指外累计均有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金融等(děng)板块(kuài)首(shǒu)先迎来了基(jī)本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能等产业(yè)趋势变(biàn)化(huà)的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高(gāo)股(gǔ)息(xī)为代表的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了(le)连(lián)续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基金年内也(yě)短(duǎn)暂(zàn)出现过(guò)翻倍。不过随着行业(yè)交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已(yǐ)经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日(rì)，热门(mén)个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资(zī)者表示为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏钱也(yě)要亏给(gěi)强势股，追求的是(shì)暴(bào)利。

　　回(huí)到(dào)基金收(shōu)益(yì)率上，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日(rì)，新能(néng)源板块没(méi)有能延续周一(yī)的强势。从多家公募基(jī)金观(guān)点反馈来看，不论(lùn)是从基(jī)本(běn)面、还是估值，新能源(yuán)的(de)暗黑时刻(kè)已(yǐ)经过(guò)去。新能源(yuán)产业(yè)自2022年(nián)7月开(kāi)始长达(dá)11个月的调整(zhěng)周期(qī)，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去年(nián)下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间，新(xīn)能源(yuán)距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋(qū)势(shì)正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首(shǒu为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生)尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益(yì)差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某(mǒu)公(gōng)募基金交流的纪要在(zài)市(shì)场上流出(chū)，直言为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生经(jīng)济(jì)缓慢(màn)复苏中，还没有主线出(chū)现，当前市场更(gèng)需要(yào)信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的(de)说法，在5月政策、业绩处(chù)于(yú)相对真空期，市(shì)场很难有(yǒu)好的(de)表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此(cǐ)。创(chuàng)金(jīn)合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体(tǐ)观点是大(dà)概率市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一(yī)个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收(shōu)获的阶段，投(tóu)资者(zhě)需要(yào)多一点耐心。市场可能(néng)继续对(duì)一季报定价，短期市场(chǎng)的(de)核心(xīn)矛(máo)盾(dùn)在于缺乏(fá)特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年(nián)的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分(fēn)化较为(wèi)极致，也是不争(zhēng)的(de)事实，提醒投(tóu)资者这(zhè)两个(gè)板块短期(qī)可(kě)能的风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策略(lüè)的整体(tǐ)包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带(dài)来的是(shì)节奏的变化，不是趋势(shì)和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月份国内服务(wù)业和消费恢复相对(duì)较快，我国经济(jì)运(yùn)行(xíng)总体延(yán)续修复的(de)态(tài)势、但修复(fù)的基础仍(réng)需继(jì)续巩(gǒng)固。货币政策(cè)依然延续前期(qī)稳(wěn)健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕(yù)的态(tài)势。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息(xī)操(cāo)作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适(shì)当关注(zhù)受益(yì)“一(yī)带一路(lù)”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过(guò)分悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘(pán)面波动剧烈(liè)一(yī)点，算是正常(cháng)的行(xíng)为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬(bān)家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几(jǐ)十个点(diǎn)的起伏可能会误判方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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