近日，广发(fā)、招商、汇添富3家基金公(gōng)司旗下的中证国(guó)新(xīn)央企股东回(huí)报ETF同时公告(gào)，基金将于5月(yuè)15日(rì)至19日正式发售，募集规模上限(xiàn)均为20亿(yì)元，合计募集上限为(wèi)60亿元。目前，作为时(shí)下热门主线的中(zhōng)特(tè)估行情持续发(fā)酵，市场也(yě)预期此(cǐ)次央企主题的ETF发(fā)售或将从情(qíng)绪(xù)面和(hé)资金面(miàn)助(zhù)推中(zhōng)特估。

　　国(guó)企年内(nèi)涨幅(fú)居(jū)前，领涨板块方向一览

　　复盘今年以来行情，中特估行情(qíng)带动央国企上市公(gōng)司价(jià)值重估(gū)，同时，其也催化多(duō)个相关板块和(hé)个股迎来上(shàng)涨行情。截至(zhì)5月12日收盘，不计算年内上市(shì)新股，A股整体(tǐ)平均上涨近6.16％，中(zhōng)位数(shù)涨幅(fú)近2.39％，而国有(yǒu)企业个股平均(jūn)上涨(zhǎng)近9.61％（中位(wèi)数涨幅近(jìn)5.45％），非国有企业个股平(píng)均(jūn)涨(zhǎng)幅则近(jìn)4.83％（中位数涨幅(fú)近1.27％），其中，外资及(jí)合资企业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内涨幅居前(qián)的(de)国企(qǐ)股中，传(chuán)媒、计(jì)算机、通(tōng)信、家用电器、建筑装饰板(bǎn)块个股均值(zhí)涨(zhǎng)幅相对居前，而基础化工(gōng)、食品饮料、商贸零(líng)售、轻工制造、美容护理板块个股则表现(xiàn)不佳。若分细分(fēn)板块（申万二级(jí)）统计(jì)，平均涨(zhǎng)幅(fú)居前的方(fāng)向(xiàng)为出版、影视(shì)院线、计算(suàn)机(jī)设备、养殖业、数字媒体板块，而旅游零售(shòu)、酒店(diàn)餐(cān)饮、橡胶、能源(yuán)金属、电(diàn)池板(bǎn)块个(gè)股平均跌幅居前。

注：分板块统(tǒng)计国企(qǐ)股年内(nèi)涨(zhǎng)跌(diē)幅均(jūn)值

　　行情内部轮动分化(huà)，关注景气(qì)低估方向

　　随着中特估行情发(fā)酵月(yuè)余(yú)，部(bù)分高位(wèi)人(rén)气股近期也有所调整，仅以(yǐ)本(běn)周（5月8日至12日）行情(qíng)统计(jì)，上(shàng)海(hǎi)电(diàn)影(yǐng)、新(xīn)华文轩、中铝(lǚ)国际等(děng)多(duō)股回调近20％。从资(zī)金面来看，作为市场“聪明钱”的(de)北向资(zī)金(jīn)近两(liǎng)日（5月11日至12日）也一别此(cǐ)前连(lián)续6日加仓(cāng)而减(jiǎn)持，不过，具体(tǐ)个股方(fāng)面，仍有不少个(gè)股获逆市加仓，其中，中国中铁、中国石化、片仔癀(huáng)、中国石油、设计总(zǒng)院本周累中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久计加仓(cāng)均在3亿元以上。

　　山西证券(quàn)近日(rì)研报指出，现有的“中(zhōng)特估”概念(niàn)引发的估值修复(fù)仍(réng)在演绎(yì)。短期行情(qíng)在热点(diǎn)题材(cái)上体现出(chū)较高的(de)赚钱效应。长(zhǎng)期在国企改(gǎi)革的深度价值(zhí)挖(wā)掘方面仍有较(jiào)大增(zēng)长空间(jiān)。结(jié)合政策方向来看，未来的(de)投资(zī)机会主要(yào)围绕以下方(fāng)向：

　　1）资源整合型(xíng)：关注央企(qǐ)战略(lüè)性中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久重组和专业(yè)化整(zhěng)合，以及存在优(yōu)质资产注入(rù)上市平台或重组预期的板(bǎn)块和标的，如军工、交运等(děng)。

　　2）基本面改善型：此前基本面较弱，但因(yīn)行业(yè)景气(qì中通中转站一般会停多久的车 快递中转站一般会停多久)、周期上行等(děng)原因，近期有所改善，并有(yǒu)望(wàng)持(chí)续(xù)向好，如建(jiàn)筑和船(chuán)舶制造等(děng)。

　　3）价值重(zhòng)估型：此前(qián)估值明显偏低，但(dàn)是受益(yì)业务(wù)预期与估(gū)值逻辑变化(huà)，催生重估(gū)行情，如公共事业(yè)领域与三(sān)大通(tōng)信运营(yíng)商(shāng)等。重点关注(zhù)行业(yè)：船舶、建筑、军工、公(gōng)共事(shì)业(yè)、交运和(hé)通信。

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