核心观点:在当前经济恢复的不确定性下(xià)，高股息策略有望(wàng)以其(qí)确定的股息收入和较高的安(ān)全(quán)边际为投资者提供不错(cuò)的收益。而基本面稳健，分(fēn)红率高而稳定(dìng)，估值处(chù)于历(lì)史低(dī)位，银行板块将成为高股息策(cè)略的(de)理想增配板块。

　　高股息策略是以股息率(lǜ)为(wèi)投资要素，选择(zé)股息率较高的股票(piào)并长期(qī)持有(yǒu)的(de)投资(zī)策略。高(gāo)股(gǔ)息率(lǜ)一方面意(yì)味着公司有较高的股利支付率，投(tóu)资者每年可以获得较(jiào)高的股(gǔ)利收入作为绝对收益，另一方面意味着公司估值较低，因(yīn)此(cǐ)具(jù)备一定的安全边际，而且(qiě)投资(zī)的(de)成本相对较低，长期持有还可(kě)以节税(shuì)。从历史(shǐ)表现上来看，高(gāo)股息策略(lüè)的安全(quán)性较高，在市场下(xià)行阶段更加(jiā)抗跌，防御性更强。从当(dāng)前宏观经(jīng)济的角度来看，疫情三年后经济恢复仍然(rán)有较(jiào)大的不确(què)定性；从大类资产的投资收益来看，目前(qián)可投资的资产不多，收(shōu)益率在下行(xíng)。因此(cǐ)以银行板块(kuài)为(wèi)代表的高股息策略有望取得相对不错的收(shōu)益。

　　高股息率(lǜ)想(xiǎng)要取得(dé)较好(hǎo)的收益就需要满足以下几(jǐ)个(gè)条件：1）在分子部分(fēn)也就是股息端需要有一贯较高而且稳定的分红率(lǜ)；2）有稳定股息的前提就是行业(yè)基本面需要稳定；3）在分母(mǔ)部分也就是(shì)股价端估值低(dī)，因(yīn)此安全边际比较高，下降空间有限，波(bō)动性较低；4）公(gōng)司最好有一定的成(chéng)长性(xìng)，股价有(yǒu)进一步提升的(de)可能